Всё большее распространение среди финансовых рынков получают такие производные инструменты, как Опционы. Попробуем разобраться, что же это такое, как их можно использовать в торговле и какую получить прибыль. ОПЦИОН – производный финансовый инструмент, позволяющий, но не обязывающий его владельца купить или продать актив в будущем по заранее оговоренной цене. Опционы могут быть производными от инструментов товарного, фондового и валютного рынка. В зависимости от возможностей, предоставляемых брокерами можно совершать опционные контракты по инструментам рынка Forex, фондового и товарного рынков. Сделки совершаются как на покупку, так и на продажу опционов.
Благодаря опционам можно ограничить максимальную потерю до размера заплаченной премии, при этом извлекая неограниченную прибыль. Опционы дают возможность как зарабатывать прибыль с помощью спекуляций, так и хеджировать риски, связанные с колебаниями цен.
Данная ситуация подходит к покупателю опциона, но есть ещё и продавец опциона - лицо, готовое принять на себя риск и обязующееся в день экспирации купить или продать инструмент по цене его исполнения.
Для полного понимания опционов ознакомимся поближе с отдельными их элементами.
Стороны контракта
Существуют две стороны опционного контракта: покупатель и продавец. Продавец получает премию, которую уплачивает покупатель. Продавец опциона обязуется купить или продать опцион покупателю опциона, если движение курса будет для покупателя прибыльным. Тот, кто купил опцион, занял длинную позицию, а тот, кто продал опцион, занял короткую позицию.
Опционная премия
Это стоимость покупки опциона. Одновременно опционная премия является максимальной потерей для покупателя и максимальной прибылью для продавца опциона.
Из чего состоит опционная премия?
• Опционная премия = внутренняя стоимость + временная стоимость.
• Внутренняя стоимость – максимум двух значений: цена страйк минус цена на спот.
• Временная стоимость – премия минус внутренняя стоимость.
• Внутреннюю стоимость могут иметь только опционы, находящиеся в деньгах. Все остальные опционы будут иметь внутреннюю стоимость равную нулю.
Внутренняя стоимость опциона
Внутренняя стоимость опциона говорит, сколько получил бы владелец опциона, если бы текущая цена не изменилась до дня экспирации. Для опциона Call внутренняя стоимость существует тогда, когда текущая цена выше цены исполнения и равна разнице между текущей ценой и ценой исполнения. Для опциона PUT внутренняя стоимость существует тогда, когда текущая цена ниже цены исполнения и равна разнице этих цен.
Внутренняя стоимость всегда положительное число. Опцион с положительной внутренней стоимостью называется опционом в деньгах (in-the-money).
В противоположном случае, если текущая цена ниже цены исполнения для опциона Call или выше цены исполнения для опциона Put, такой опцион называется без денег (out-of-the-money). Опцион, в котором цена исполнения равняется текущей цене, называется при деньгах (at-the-money) или опционом без выигрыша.
Временная стоимость опциона
Временная стоимость опциона связана с возможностью изменения полезной цены для ее владельца. Рассчитывается как разница между стоимостью премии, и ее внутреннюю стоимостью.
Срок экспирации опциона
Это день, в который покупатель опциона имеет право купить или продать финансовый инструмент, если движение курса подтвердило его ожидания.
Цена исполнения контракта (цена страйк) – установленная в контракте цена, по которой покупатель опциона имеет в дальнейшем право купить (продать) базисный актив.
Стили опционов
Существует несколько стилей опционов:
• Американский стиль опционов – опционный контракт может быть исполнен держателем на протяжении всего времени с момента покупки.
• Европейский стиль опционов – опционный контракт может быть исполнен только по истечении срока.
• Азиатский стиль опционов – опцион исполняется по средневзвешенной цене за весь период действия опциона на протяжении всего времени с момента покупки. Операции с такими опционами проводятся на внебиржевых рынках, типичны для валютных рынков и рынков металлов.
Преимущества опционов
• Открытие опционных позиций требует меньших сумм, чем на рынке спот.
• Можно ограничить свои риски, не ограничивая при этом потенциальные прибыли.
• Опцион дает массу возможностей для хеджирования.
• Вы сами выбираете цену исполнения, дату истечения и актив опционного контракта.
| 
